Swiss Re’nin yakın zamanda yayınladığı bir rapora göre, ABD’nin gümrük tarifeleri politikası ticareti azaltıyor ve belirsizliği artırarak hem dünya genelinde ekonomik büyümeyi hem de sigorta primi artışını yavaşlatıyor.
Analistler, mevcut ekonomik verilerin henüz durumu tam olarak yansıtmasa da, tüketicilerin ve firmaların mevcut belirsizlik nedeniyle harcamalarını ve yatırımlarını azaltmaya başlamış olabileceğini belirtiyor.
Swiss Re Enstitüsü’nün Dünya Sigorta Sigma’sı, küresel GSYİH büyümesinin (enflasyona göre ayarlanmış) 2024’teki %2,8’den 2025’te %2,3’e ve 2026’da %2,4’e düşeceğini öngörüyor. Küresel sigorta sektörünün de bu eğilimi izlemesi bekleniyor; toplam prim büyümesinin 2024’teki %5,2 seviyesinden bu yıl %2’ye düşmesi, ardından 2026’da hafif bir toparlanmayla %2,3’e çıkması bekleniyor.
Swiss Re’nin Grup Baş Ekonomisti Jérôme Haegeli yaptığı değerlendirmede: “Sigortacıların kârlılık görünümü hala artan yatırım gelirlerinden faydalanırken, tarifelerin küresel GSYİH büyümesini yavaşlatmasını ve dolayısıyla sigorta talebini etkilemesini bekliyoruz. Uzun vadede, ABD tarife politikası daha fazla pazar parçalanmasına doğru bir başka adımdır, bu da sigortanın karşılanabilirliğini ve bulunabilirliğini azaltacak ve böylece küresel risk dayanıklılığını azaltacaktır.” dedi.
Swiss Re Enstitüsü, 2026 yılında büyümenin %1,8’e yükselmesiyle bir toparlanma öngörüyor. Bu, ABD ekonomisinin daha istikrarlı bir işgücü piyasasının da desteğiyle sürekli olarak daha yüksek tarife oranlarına uyum sağlamasıyla 2025’te yaşanacak bir “tarife şoku”nun ardından geliyor.
Ancak orta ve uzun vadede mal, hizmet, sermaye ve insan akışının azalmasının potansiyel büyümeye yapısal bir engel oluşturması bekleniyor.
Raporda, Avrupa’da politika belirsizliğinin bu yıl büyümeyi yüzde 0,8 ile sınırlayacağı, asıl riskin ise ABD-AB ticaret görüşmeleri olacağı belirtiliyor.
Ancak 2026’da, 2025’teki zayıf büyüme, Almanya’daki mali genişleme ve ECB’nin faiz indirimlerinin Euro Bölgesi büyümesini %1,3’e çıkarması potansiyeliyle daha parlak bir tabloya yol açabilir. Bu arada, Çin’in GSYİH büyümesinin, tarifeler ve devam eden belirsizlik nedeniyle 2024’teki %5,0’den 2025’te %4,7’ye yavaşlaması bekleniyor.
Raporda, “Ekonomilerin ve piyasaların hızla parçalanmasının riskleri ve maliyetleri sigortacılık için ciddi olabilir. Ticaret engelleri, tedarik zinciri kesintileri veya yerelleşme, enflasyonu uzun süreler boyunca yükselterek hasar maliyetlerinin artmasına neden olabilir. Reasürörler/sigortacılar için sınır ötesi sermaye akışlarına getirilen kısıtlamalar, verimsiz sermaye tahsisine ve daha yüksek sermaye maliyetlerine yol açabilir ve bu da nihayetinde daha yüksek sigorta fiyatlarına ve muhtemelen zirve risklerinin sigortalanabilirliğinin azalmasına neden olabilir,” ifadeleri yer alıyor.
Küresel sigorta sektöründe, hem hayat hem de hayat dışı sektörlerde büyüme, güçlü bir 2024 yılının ardından yavaşlıyor. Swiss Re Enstitüsü, 2025’te yıllık toplam prim büyümesinin %2, 2026’da ise %2,3 olacağını öngörüyor; bu oran, 2024’teki büyüme oranının yaklaşık yarısı.
Hayat dışı sigorta primi büyümesi, esas olarak bireysel branşlarda artan rekabet ve ticari branşlarda yumuşayan piyasa koşulları nedeniyle, 2024’teki %4,7 seviyesinden bu yıl %2,6’ya geriledi.
Hayat sigortasında, 2024 yılında %6,1’lik büyümenin ardından faiz oranlarının ılımlı hale gelmesiyle büyümenin önemli ölçüde yavaşlayarak %1’e gerileyeceği öngörülüyor. Yatırım gelirlerindeki sürekli artışlar nedeniyle sigortacıların kârlılık görünümünün pozitif kalmasıyla birlikte, büyümenin 2026 yılında %2,4’e yükselmesi bekleniyor.
Raporda, tarifelerin ABD’deki sigorta sektörü üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olmasının beklendiği, ancak bu etkilerin yönetilebilir olması gerektiği belirtiliyor. ABD dışında, etkinin nispeten sınırlı olması bekleniyor; tarifelerin sigorta sektörü üzerindeki özel etkileri farklı coğrafyalarda farklılık gösteriyor.
Rapora göre, ABD’deki fiziksel hasarlar, gümrük vergilerinden en çok etkilenen sigorta sektörü olacak. Raporda, “ABD gümrük vergilerinin, onarımlarda kullanılan otomobil parçalarının yanı sıra araç değişimi için yeni ve ikinci el araç fiyatlarını da artırması bekleniyor. Ancak, hasar şiddetindeki artışlar, COVID-19 sonrası enflasyonist etkiye kıyasla mütevazı olmalıdır. ABD’de motor onarım ve değiştirme maliyetlerinin 2025 yılında %3,8 oranında artması bekleniyor. Yine de bu oran, 2021 (%14) ve 2022 (%13) yıllarındaki yıllık artışlardan hala düşük.” denildi.
Analistler, tarifelerin ve belirsizliğin olumlu bir gelişme olarak, özellikle ekonomik bozulmalara karşı koruma sağlayan kredi ve kefalet sigortaları olmak üzere, sigorta şirketlerinin risk farkındalığını artırarak fayda sağlayabileceğini belirtti.
Örneğin, ticaretin yön değiştirmesi durumunda deniz sigortacılığında büyüme görülebilir. Raporda, Çin veya AB’de mali teşviklerin ve daha gevşek para politikalarının sigorta talebini daha da artırabileceği sonucuna varıldı.
